오늘의 경제용어는 기축통화와 통화정책입니다. 다음에서는 기축통화의 정의와 각국에 미치는 부정적인 영향 및 한국의 문제점에 대하여 순차적으로 알아보겠습니다.
기축통화의 정의
기축통화는 정부 및 기관이 외환 준비금의 일부로 상당한 양을 보유하고 있는 외화입니다. 이러한 준비금은 자국 통화나 부채와 같은 국가 부채를 뒷받침하는 데 사용되며 종종 가치 저장소이자 국제 무역 및 금융 거래를 수행하는 수단으로 간주됩니다. 역사적으로 가장 잘 알려진 기축통화는 미국 달러(USD)였습니다. 많은 국가와 국제기구는 USD가 세계 무역에서 폭넓게 수용되고 다른 통화에 비해 상대적으로 안정적이기 때문에 외환보유고로 USD를 보유하고 있습니다. 기축통화의 상태는 통화를 발행하는 국가에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 지배적인 기축통화로서의 USD의 지위는 낮은 이자율로 자금을 조달하고 보다 효율적으로 거래를 수행할 수 있는 능력과 같은 국제 무역 및 금융에서 미국에 특정 이점을 제공합니다. 그러나 USD에 대한 글로벌 수요가 환율과 전반적인 경제 안정에 영향을 미칠 수 있기 때문에 미국 경제를 외부 요인에 노출시키기도 합니다. 유로(EUR), 일본 엔(JPY), 영국 파운드(GBP)와 같은 다른 주요 통화도 어느 정도 기축통화로 간주됩니다. IMF(International Monetary Fund)는 공식 외환 보유고의 구성을 모니터링하고 보고하여 국가가 보유하고 있는 통화에 대한 통찰력을 제공합니다.
각국에 미치는 부정적인 영향
해당 국가의 통화가 기축통화로 널리 사용되지 않는 경우 환율 변동성이 높아질 수 있습니다. 환율변동은 국제 무역에 종사하는 기업과 해당 통화로 표시된 자산을 보유한 투자자에게 불확실성과 위험을 초래할 수 있습니다. 기축통화가 없는 국가는 글로벌 시장에서 경쟁력 문제에 직면할 수 있으며 그 나라들의 통화가 약하거나 불안정하면 해외 바이어들에게 그들의 수출품 가격이 더 비싸질 수 있고 더 강한 기축통화를 가진 국가들에 대한 무역 불이익을 초래할 수 있습니다. 일부 국가는 기축통화를 발행하는 국가에 과도하게 의존할 수 있습니다. 예를 들어 국가가 준비통화로 표시된 수입에 크게 의존하는 경우 환율 변동은 수입 비용과 국내 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 경제가 불확실한 시기에 기축통화로 표시된 외환보유고를 많이 보유한 국가는 금융위험에 노출될 수 있습니다. 준비 통화 가치의 변화 또는 세계 경제 상황의 변화는 국가 외환 보유고의 전반적인 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 자체 기축통화를 보유한 국가는 국내경제의 필요에 따라 보다 쉽게 독립적인 통화정책을 수행할 수 있습니다. 다만, 외화를 사용하는 국가는 기축통화를 발행하는 국가의 정책을 고려해야 하기 때문에 통화정책 선택에 한계가 있을 수 있습니다. 또한 외국 준비 통화로 표시된 부채를 발행하는 국가는 자국의 통화가 준비 통화에 대해 평가절하될 경우 해당 부채를 상환하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 이로 인해 부채 부담이 증가하고 부채 의무를 이행하는 데 잠재적인 어려움이 발생할 수 있습니다. 경우에 따라 특정 준비 통화의 지배적인 역할이 글로벌 금융 불균형에 기여할 수 있습니다. 이것은 1997-1998년 아시아 금융 위기와 2008-2009년 글로벌 금융 위기 등 과거에 보았던 것처럼 금융 위기의 위험을 증가시킬 수 있습니다. 이러한 부정적인 영향 중 일부를 완화하기 위해 국가는 서로 다른 통화를 혼합하여 외환 보유고를 다양화하거나 단일 준비 통화에 대한 의존도를 줄이기 위해 지역 또는 국제 통화 협정을 고려할 수 있습니다. 또한 국내 경제 펀더멘털을 강화하고 무역 경쟁력을 향상하며 신중한 재정 및 통화정책을 시행하려는 노력은 국가가 기축통화와 관련된 문제를 더 잘 헤쳐나가는 데 도움이 될 수 있습니다.
한국의 문제점
한국의 주요 통화정책은 한국의 중앙은행인 한국은행(BOK)이 관리합니다. 한국은행의 1차 목표는 물가 안정을 유지하고 지속 가능한 경제성장을 지원하는 것입니다. 다른 중앙은행과 마찬가지로 한국은행은 통화정책을 실행하고 목표를 달성하기 위해 다양한 도구를 사용합니다. 그러나 다른 통화정책과 마찬가지로 도전과 잠재적인 문제가 있을 수 있습니다. 한국 통화정책의 주요 과제 중 하나는 인플레이션 관리입니다. 적당한 인플레이션은 일반적으로 경제 성장에 건전한 것으로 간주되지만 과도하게 높은 인플레이션은 통화의 구매력을 잠식하고 시민들의 생활비 상승으로 이어질 수 있습니다. 반면 지나치게 낮은 인플레이션이나 디플레이션은 경제성장을 저해하고 부채상환 부담을 가중시킬 수 있다. 한국 경제는 수출지향적이며 세계경제 여건 변화에 민감합니다. 환율 변동, 무역 긴장, 한국 상품에 대한 글로벌 수요는 한국 통화정책의 효과에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 한국은 금융 안정과 경제 성장에 위험을 초래할 수 있는 가계 부채의 급증을 경험했습니다. 높은 수준의 가계 부채는 소비자 지출을 제한하고 금리 변화에 대한 가계의 취약성을 증가시킬 수 있으며, 지속적인 저금리와 풍부한 유동성은 부동산 시장과 같은 자산 가격 거품으로 이어졌습니다. 부풀려진 자산 가격은 금융 불안정을 초래할 수 있으며 중앙은행이 경제를 관리하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 한국은 수출 의존도가 높기 때문에 글로벌 수요 변화 또는 글로벌 공급망 차질과 같은 외부 충격에 취약할 수 있습니다. 한국의 기업 부문에도 상당한 부채가 있습니다. 기업이 과도한 부채를 지고 부채 상환에 어려움을 겪는다면 재무 안정성에 위험이 발생할 수 있습니다. 많은 선진국들과 마찬가지로 한국도 고령화 인구 문제에 직면해 있습니다. 저출산과 고령화 인구는 경제 성장에 영향을 미치고 사회 복지 및 연금 시스템에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 한국은행은 통화정책을 신중하게 조정하여 물가 안정과 경제 성장이라는 이중 목표를 달성해야 합니다. 저금리를 통해 경제를 지원하는 것과 인플레이션을 통제하는 것 사이에서 균형을 잡아야 합니다. 또한 한국 정부는 장기적인 경제 문제를 해결하고 경제의 취약성을 줄이기 위해 구조 개혁을 시행해야 할 수도 있습니다. 한국이 기축통화를 가지지 못하는 것은 여러 가지 문제점으로는 경제 크기와 수출액은 세계적으로 봤을 때 상당히 크지만, 이에 비해 한국의 통화인 원화의 국제적 지분은 매우 작습니다. 이로 인해 한국 기업이나 정부가 국제 거래에서 통화 변환을 해야 하는 등 불필요한 수수료가 발생할 수 있으며, 이는 국제 경쟁력 저하로 이어질 수 있습니다. 또한, 기축통화를 가진 나라들은 국제 금융시장에서 자국의 경제적 이익을 보호하기 위해 강력한 조치를 취할 수 있습니다. 미국의 경우, 달러를 기축통화로 가지고 있기 때문에 미국이 제재 조치를 취하면 이에 파생되는 금융적 영향력이 상당합니다. 이와 같은 제재 조치는 한국의 수출이나 자국 내 기업 등에도 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 한국이 기축통화를 가지지 못하는 것은 단기적으로는 경제 리스크를 증가시킬 수 있습니다. 글로벌 금리 상승이나 원자재 가격 상승 등의 위험에 노출되기 때문입니다. 따라서, 한국은 기축통화가 없는 상황에서도 국제 경쟁력을 유지하기 위해 자국의 경제력을 높이는 노력이 필요합니다.